板滞设置行业跟踪周im电竞报：推举周期底部的通用板滞；关心出口链功绩连续超预期

　　刻板设置行业跟踪周报：举荐周期底部的通用刻板；体贴出口链刻板事迹赓续超预期

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　　（以下实质从东吴证券《刻板设置行业跟踪周报：举荐周期底部的通用刻板；体贴出口链刻板事迹赓续超预期》研报附件原文摘录）

　　1.举荐组合：三一重工、恒立液压、晶盛机电、先导智能、拓荆科技、柏楚电子、杰瑞股份、迈为股份、华测检测、奥特维、长川科技、精测电子、富创紧密、芯源微、绿的谐波、杭可科技、海天精工、高测股份、新莱应材、奥普特、至纯科技、金博股份、华中数控、联赢激光、纽威数控、道森股份。

　　通用主动化：9月PMI重回景气扩张区间，提议体贴鸠集度擢升&需求迎拐点的呆板人行业

　　宏观层面：9月创造业PMI为50.2%，前值49.7%机械设备，自5月今后初次站上枯荣线.5%，回升0.3个百分点，供需延续修复im电竞。此中临盆端呈现略好于需求端，咱们推断合键系短期内价值、库存等成分有用传导至临盆端，9月PPI指数同比-2.5%，自6月触底今后工业品价值已有部门回升，库存方面显现被动去库存形态，希望于年合或明岁首迎来补库周期。微观层面：需求端8月今后开启苏醒，微观企业对四序度仍有决心。简直分行业来看：刀具企业自6月下旬今后订单排产周期已有伸长（1-1.5个月，寻常为1个月），目前仍撑持高位，反映创造业开工率的渐渐回升；注塑机企业8月订单同比和环比均有20%支配延长，通用减速机企业9月订单同比增速也达10+%。

　　工业呆板人行业10月迎需求拐点，且龙头鸠集度赓续擢升。依据合联智库预测，10月国内工业呆板人销量环比9月达成正延长，剔除国庆影响后需求改良可观，合键系2022年今后下游呆板人库存渐渐出清，且光伏行业需求赓续兴旺。另表2023年今后好手业需求赓续下滑的靠山下，工业呆板人龙头企业仍连结高延长。依据埃夫特布告，1-9月工业呆板人出货量达9567台，同比延长118%，基础告终公司岁首协议出货标的（1万台），叠加呆板人国产化率赓续擢升，国产呆板人龙头厂商希望赓续受益。投资提议：工业主动化举荐国茂股份、埃斯顿、怡合达；提议体贴埃夫特；刀具举荐欧科亿、华锐紧密、新锐股份；机床行业举荐科德数控、海天精工、纽威数控、国盛智科、秦川机床；注塑机行业举荐伊之密机械设备。

　　据华晟大理工业研讨会，安徽华晟2023年9月已达成红利，华晟三期2.5GW产能，正在未上0BB的情状下，非硅本钱降至0.23元/W，另日0BB能正在此本原上延续降本约5分/W，完全降本情状超商场预期im电竞。同时，商场忧郁的华晟C轮融资题目已取得管理，C轮由央企领投。咱们以为HJT龙头华晟各项营业胀动成功的靠山下，跟着后续HJT投资回报期渐渐缩短，光伏老龙头均会加快结构im电竞。HJT订单落地速率适宜预期，2023整年新接订单标具体定性结束。

　　10月23日，金博股份揭晓短纤碳陶刹车盘，单盘价值为999元，一辆车全配碳陶刹车盘需4个刹车盘+8个刹车片，刹车片价值区间为200-500元/个，于是咱们估计短纤新品的单车代价量约6000元。公司产能筹划为2023年到达年产能40万碳陶刹车盘，800万片专用刹车片，可能餍足10万辆车；2025年到达年产能400万/年碳陶刹车盘，2000万片专用刹车片，可能餍足100万辆车。产量机合中，长纤盘定位高端，产能占比约20%，短纤盘定位是起量，产能占比约80%，构成厚实的产物线日，奥特维召开低氧单晶炉揭晓会，合键四个特征：一是晶体品德大幅擢升，性价比更高机械设备，优化热场，有用禁止杂质和抬高排杂才干；二是智能拉晶体例，安祥达成从加料-拉晶全主动化；三是装备辅帮设置，搭载松瓷自我开荒的全主动OCZ加热体例，单产抬高5%；四是全新一代软控体例。松瓷低氧单晶炉目前已通过头部企业大量量数据测试，无专心圆显露。36寸热场拉N10硅棒氧含量最新下降至6PPM，36寸热场N12最新下降至7PPM。硅片合节举荐晶盛机电、高测股份、金博股份，电池片合节举荐迈为股份，组件合节举荐奥特维。

　　2023前三季度正在海表需求兴旺的靠山下，中国创造业海表商场拓展成功，设备比赛力赓续兑现。剔除汇率及海运费影响，叉车、高机等公司海表营业神速延长，动员完全事迹超商场预期。中长久来看，北美创造业回流为长久趋向，国内企业纷纷加疾海表结构，正在临盆端加大研发进入拓品类、抬高主旨零部件自造比例；正在发售端加疾海表拓展本土化、完满发售渠道，产物比赛力神速擢升。国内创造业目前处于出海初期阶段，商场份额尚低，擢升空间空阔，提议体贴出海提速的工程刻板、叉车、高机、呆板人等刻板设置。重心举荐【杭叉集团】im电竞、【安徽协力】、【浙江大举】、【三一重工】、【徐工刻板】、【中联重科】、【恒立液压】等，提议体贴【石头科技】、【科沃斯】等。

　　据Rystad Energy数据，2023年环球油气板块的资金开支到达了约7250亿美元，同比延长14%，自2021年今后连气儿三年延长。目前油价仍然超越了油气勘测开荒的本钱，油公司加大资金开支，动员油气设置和油服板块的景气。依据分歧板块来看，2023年陆地和海洋油气资金开支的同比增速离别为13%和15%，显示海洋界限的投资力度高于陆地界限。正在北美区域，压裂设置正渐渐迎来电动化的趋向。北美平素今后都是环球最大的页岩油气和压裂设置商场，2023年北美商场电驱设置排泄率约为13%支配，同比擢升5个百分点，显现出加快的趋向。举荐海洋油气开采的中海油服、受益北美压裂设置电动化的杰瑞股份等im电竞，提议体贴迪威尔、博迈科。

　　危急提示：下游固定资产投资不足商场预期；行业周期性动摇危急；地缘政事及汇率危急。

　　证券之星估值领会提示中联重科红利才干日常，另日营收获长性优异。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值领会提示徐工刻板红利才干优秀，另日营收获长性优秀。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值领会提示秦川机床红利才干较差，另日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值领会提示杰瑞股份红利才干优秀，另日营收获长性日常。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值领会提示埃斯顿红利才干日常，另日营收获长性优秀。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值领会提示华测检测红利才干优秀，另日营收获长性优异。归纳基础面各维度看im电竞，股价合理。更多

　　证券之星估值领会提示呆板人红利才干日常，另日营收获长性较差机械设备。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值领会提示华中数控红利才干较差，另日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

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